Consumo dual y pesimismo inversor
Noviembre se caracterizó, según CAME, por un consolidado escenario de «consumo dual», donde la restricción presupuestaria y el agotamiento de los límites de financiación profundizaron la brecha entre la demanda de bienes esenciales y los consumos que pueden ser postergados. La actividad operó bajo una lógica de fuerte cautela operativa que frenó decisiones de inversión ante la incertidumbre de costos y la competencia.
Esta coyuntura se refleja en la percepción de los comerciantes. Más de la mitad de los encuestados (54,2%) reportó estabilidad en la comparación interanual, pero un 37% señaló un deterioro en las condiciones, revirtiendo la mejora de percepción del mes anterior. En cuanto a la inversión, el 60,1% evalúa el contexto actual como desfavorable para realizar desembolsos de capital, lo que subraya la prudencia en el corto plazo.
El rendimiento de cada rubro en el escenario de contracción
La caída minorista fue prácticamente generalizada. Las ventas de perfumería sufrieron la mayor contracción interanual con un -17%, afectadas por la aceleración inflacionaria y una caída mensual del 14,6% que refleja el regreso a niveles acotados tras el pico del Día de la Madre en octubre.
El sector de Bazar, decoración, textiles de hogar y muebles experimentó una retracción del 9,7% interanual y un 10% mensual, explicado por las restricciones en el financiamiento y el encarecimiento del crédito para bienes durables.
Alimentos y bebidas registraron una caída del 5,9% interanual, con una demanda que se limitó a la compra de productos esenciales y de segundas marcas debido a la pérdida de poder adquisitivo.
Textil e indumentaria se contrajo 4,3% interanual, ya que la erosión de los ingresos reales obligó al consumidor a postergar la renovación del guardarropa. De hecho, fue el único rubro que se mantuvo en negativo en el acumulado de 2025 (-0,1%).
Calzado y marroquinería descendió un 1,7% interanual, a pesar de que la reducción de la brecha de precios con el mercado externo favoreció la retención del consumo local.
Ferretería, materiales eléctricos y de la construcción se retrotrajo 3,2% interanual, con una demanda restringida a compras de necesidad inmediata ante la falta de financiación para obras de mayor escala.
El único sector con un resultado positivo interanual fue Farmacia, con un alza del 1,8% traccionada por factores estacionales. No obstante, CAME advierte que este incremento refleja una estricta racionalización, donde el consumidor limita la adquisición de artículos de perfumería y cosmética para garantizar el acceso a tratamientos esenciales.
Proyección optimista, pese a la crisis
Pese a la contracción de los márgenes y el marcado deterioro del presente, el sector comercial sostiene una proyección optimista para el 2026, apostando por un «reordenamiento» de las variables que permita reactivar la demanda interna. Un 48,6% de los encuestados proyecta un escenario de mejora para el próximo año, mientras que solo el 7,7% anticipa una evolución negativa.
El presidente saliente, Jair Dib pasaría a conducir el bloque de la Renovación; un movimiento que ya se vio con su antecesor, Horacio Martínez, cuando -siguiendo la misma lógica de resultados electorales- fue desplazado de la Presidencia del cuerpo.
