El informe técnico expone una parálisis que se siente tanto en la comparación interanual como en la medición mensual desestacionalizada, donde la actividad también retrocedió un 0,3% respecto a octubre. Tras un año donde el Producto Interno Bruto (PIB) mostró crecimientos significativos en los primeros trimestres, el cierre del 2025 parece estar signado por un agotamiento del modelo. La euforia de los meses previos, que alcanzó picos de crecimiento del 6,3%, se ha transformado en un terreno negativo que no se visitaba desde septiembre de 2024, evidenciando que las bases de la supuesta recuperación eran más frágiles de lo que el relato libertario pretendía admitir.
La crisis se ensaña particularmente con los sectores que generan empleo genuino y consumo interno, dibujando una economía de dos velocidades donde solo ganan unos pocos. Mientras la «Intermediación financiera» vuela con un alza del 13,9% —empujada por la especulación de agentes y sociedades de bolsa— y el agro se mantiene a flote con un 10,5%, los motores productivos se están apagando. La industria manufacturera se hundió un 8,2% y el comercio mayorista y minorista cayó un 6,4%, cifras que explican por qué el ciudadano de a pie no percibe en su bolsillo la «bonanza» que los gráficos oficiales intentaban vender hasta hace apenas unas semanas.
Datos del INDEC libertario que ya no puede negar la realidad de la Argentina.
El desplome más dramático se registró en el sector de la Pesca, con una caída estrepitosa del 25%, sumado al retroceso persistente de la Construcción (-2,3%), que sigue sufriendo el parate de la obra pública y el encarecimiento de costos. Estos cinco sectores en caída le restaron más de 2 puntos porcentuales a la variación general del EMAE, neutralizando por completo los aportes de la minería y el campo. La dependencia extrema de la timba financiera para sostener los números globales ha quedado en evidencia: sin la intermediación bancaria y bursátil, el desplome de la actividad productiva real sería todavía más profundo y desolador.
Con el cuarto trimestre de 2025 cerrando en rojo, el optimismo oficial se enfrenta a un desafío de credibilidad ante los mercados y la sociedad. La acumulación de un crecimiento del 5,2% en los primeros nueve meses del año corre riesgo de diluirse si la tendencia negativa se profundiza en el último tramo. En este contexto, el gobierno del presidente ultraderechista Javier Milei se queda sin su herramienta de propaganda favorita, el EMAE, justo cuando la recesión vuelve a asomar la cabeza y los sectores industriales y comerciales advierten que ya no tienen margen para seguir absorbiendo la caída de las ventas y la producción.
Lo más importante del informe:
Quiebre de tendencia: Primer dato negativo en 13 meses, rompiendo la racha de crecimiento que el Gobierno celebraba.
Economía financiera vs. real: Mientras la actividad financiera sube un 13,9%, la industria se desploma un 8,2% y el comercio un 6,4%.
Caídas críticas: La pesca lidera el derrumbe con un -25%, reflejando una crisis profunda en sectores específicos.
Desaceleración del PIB: Tras un segundo trimestre del 6,3%, la actividad muestra signos de agotamiento cerrando noviembre en terreno negativo (-0,3%).
Incidencia negativa: El desplome de la industria, el comercio y la pesca restó 2,23 puntos porcentuales al índice general.