El Gobierno adjudicó $9.147 billones, pero esa cifra fue insuficiente para cubrir los vencimientos totales, que ascendían a casi $15 billones. Esto se dio a pesar de convalidar tasas de interés de hasta 69,20%, una señal de desesperación para atraer inversores que, sin embargo, no fue suficiente. Según analistas, esta situación refleja la falta de liquidez en el mercado y la renuencia de los inversores a confiar en los instrumentos de deuda del Gobierno.
La falta de confianza también quedó en evidencia con el fracaso en la colocación de varios bonos. El Tamar a febrero de 2026, el Boncer y el bono dollar-linked no recibieron ofertas y quedaron desiertos. Este resultado subraya las crecientes dudas sobre la sostenibilidad de la deuda y la capacidad del Gobierno para financiar sus operaciones sin generar una «bola de nieve» de vencimientos cada vez más difícil de afrontar.
El Tesoro se Financiará con Depósitos del BCRA
Para cubrir la brecha de $5,8 billones que no pudo renovar, el Tesoro se verá forzado a utilizar los depósitos que mantiene en el Banco Central de la República Argentina (BCRA), lo que reducirá esos fondos a unos $8,4 billones. Esta medida es una muestra de la presión financiera que enfrenta el Gobierno.
Los analistas remarcan que la alta tasa de interés ofrecida, que llega a ser de 2,4% mensual, es insostenible a largo plazo. La continua escalada de tasas para atraer a los inversores pone en duda la sostenibilidad del plan económico del ultraderechista Javier Milei y de su ministro de Economía, Luis Caputo. La falta de confianza se profundiza, y los mercados parecen no estar dispuestos a convalidar las políticas financieras del Gobierno, incluso a costa de tasas exorbitantes.